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中投早盘分析摘要(2017-6-12)

来源:中投期货    发布时间:2017-06-12    点击数:



【外盘报价】道指21271.97,+89.44;美元指数97.272,+0286;布兰特油期48.3,+0.44;纽约轻原油45.83,+0.19;纽约黄金1271.4,-8.1;纽约白银17.223,-0.191;LME铜5830,+33.5;CBOT大豆941.5,+7.25;玉米384.75,+3.5;棉花72.49,-0.61;白糖14.27,-0.07。(张伟)


【宏观提示】宏观面较为稳定。铜矿产区罢工引发有色市场大幅反弹,其他工业品跟风反弹。投资者可适当关注罢工的动向以及对市场供给的影响,考虑到有色市场不存在供应大幅短缺的因素,预计罢工对供应的影响不大,市场反弹空间将会有限。激进投资者可关注反弹抛空机会。(张伟)


【股指早评】周末消息显示IPO规模没有明显放缓的迹象,预计市场给予业绩确定性的较高估值溢价的情况将继续存在,市场分化仍将继续。在市场风格和投资者情绪未明显改善情况下,上证50预计仍将强势,中证500维持相对弱势概率更大。(张伟)


【国债今日观点】进出口数据超预期,外需受欧洲市场改善,内需较强,后期经济存下行压力。市场关注焦点转到6月份美联储加息、银行半年度MPA考核以及后期经济下行压力。央行维稳资金面态度明显,继续关注资金面状况。短期市场趋势性机会难现,震荡操作为主,关注本周固定资产投资数据及美联储议息会议。(王万超)


【期权今日观点】上证50ETF现货报收于2.517元,上涨0.64%,上证50ETF期权总成交面额238.605亿元,期现成交比为0.59,权利金成交金额5.728亿元;合约总成交964310张,较上一交易日增加36.90%,总持仓1733069张,较上一交易日减少1.89%。认沽认购比为0.65。上周最后三天50指数加速上涨,周末消息面较为平静,建议仍登指数回调时再加仓。目前建议两层仓内做多认购期权。(徐明)


【贵金属今日观点】上周贵金属大幅下挫,伦金下跌0.97%,收于1279.06,伦银下跌1.95%,收于17.207。英国大选尘埃落定,执政的保守党虽得票最高,但意外未能赢得议会多数,不得不与北爱尔兰民主统一党组成联合政府;市场焦点重新回到本周美联储6月议息会议上,预计美联储在本次会议上将再次升息,贵金属或继续承压回调,激进风格可考虑短线逢反弹做空贵金属。(张磊)


【沪铜今日观点】央行展开MLF炒作,释放流动性,大宗商品集体反弹,铜价站上各均线,连续拉升,摸高5732美元/吨,成交量和持仓量双减。上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水40元/吨,下游按需为主,采购较为谨慎。目前矿山仍有较高的库存,短时间内供应不会受到影响。需求,4月实际需求同比增速仅3.47%,较此前预估增速4.5%有所下调,主要是电力电缆领域铜需求较弱。而5月、6月,由于电缆铜需求基本上很难有所好转,铜需求同比料以低增速为主。COMEX铜净多头增加1951手,至51688手,为两个月最高水平。公布的中国进出口数据好于预期,反映目前的内需还是比较好,外需也在逐渐回暖,提振市场对中国经济信心,加上供应端,智利的暴雨导致部分铜矿暂停运营,包括全球最大铜矿Escondida,从而导致铜价暴涨,但考虑目前是需求淡季,铜价保持谨慎思路为宜,震荡思路炒作。(李小薇)


【沪锌今日观点】上周锌价先抑后扬,主力1707合约,触及低位20985元/吨,重心拉升,成交量持仓量双增。现货升水扩大30元/吨-平水附,收窄一度转至升水100元/吨左右,沪锌企稳回升,炼厂出货尚可,部分控售;进口锌陆续被消化,市场现货偏紧;现货升水拉升,支持锌价。锌基本面方面,尽管国内较低的锌锭库存水平,仍为锌价支撑因素。但随着冶炼检修高峰已去,冶炼厂出货增加,加之进口锌货源流入,国内锌现货对沪锌近月合约升水已明显收窄并部分转为贴水,目前来看现货贴水幅度将进一步扩大,且国内锌锭社会库存有望低位缓慢回升。受上游供给偏紧的影响,全球锌市场整体供需偏紧的格局仍在在延续,以及现货对主力合约高升水和低库存也限制了锌价跌幅而中国环保风暴也进一步加剧了这个紧张格局,锌市维持整体偏强运行态势。(李小薇)


【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数下跌1.20美元/吨,报54.90美元/吨;唐山普碳钢坯周末累涨30元/吨,含税出厂价3030元/吨;西本新干线钢材指数3830元/吨,持平。钢厂开工率回升,高利润下生产积极性高,地条钢清理整顿进入尾声,政策性限产因素也将趋于减弱,库存降幅趋缓,钢厂库存增加,后期供应将逐步上升。沙钢下调6月中旬现货价格,现货下行压力较大。铁矿石方面,普氏62%铁矿石指数跌至54.9美元/吨,库存继续刷新历史新高,供大于求格局难改,钢厂采用废钢替代铁矿也是铁矿跌幅较大的重要因素。宏观层面看6月份美联储加息、银行半年度MPA考核以及经济下行需求预期减弱,中长线对商品形成压力。策略方面可考虑多卷空螺,或多铁矿1709空1801。(王万超)


【天胶今日观点】沪胶主力合约上一交易日早盘冲高回落,盘中震荡整理,收盘于12475元/吨,夜盘反弹。国内现货市场:云南国营全乳胶SCR5报价12100元/吨,泰三烟片RSS3含税14200元/吨,越南SVR3L含税13400元/吨。云南产区白粉病6月上旬逐渐消退,割胶恢复正常,胶价走弱尚未对割胶积极性产生重大影响。青岛保税区基本处于满库状态,橡胶库存总量增至27.60万吨,其中天然橡胶21.59万吨。北方环保检查力度减弱,轮胎开工率有所回升,全钢胎67.55%,半钢胎68.02%,部分轮胎企业销售重心转向出口及配套市场。5月重卡销量9.3万辆,环比下降9.7%。公路运力逐渐饱和,牵引车销量出现滑坡;固定资产投资增速放缓,工程类重卡后期需求乏力。沪胶基本面利空,预计持续筑底过程中期价由单边下跌转为宽幅震荡,建议逢反弹阻力位抛空,遇下跌不追空。


【LLDPE/PP今日观点】上一交易日LLDPE和PP主力合约窄幅区间震荡整理,分别收盘于8930元/吨和7720元/吨。OPEC减产协议豁免国尼日利亚费卡多斯原油出口不可抗力取消,而利比亚Sharara油田由于工人抗议关停。原料价格持续走低,石脑油CFR日本414美元/吨,乙烯CFR东北亚965美元/吨,丙烯CFR中国848美元/吨。国内现货市场:LLDPE出厂价齐鲁石化9100元/吨,扬子石化9300元/吨,茂名石化9250元/吨;PP华东拉丝主流报价7680—7750元/吨。装置检修率PE16.88%,近期大厂镇海炼化、中煤蒙大计划检修;PP18.1%,后期装置重启多于检修,神华煤制油新产能投放,供应压力较大。下游需求进入淡季,订单未见好转,使检修利好难以体现。LLDPE和PP基本面中性偏空,供需端缺少实质性支撑,库存高位不断反复,预计PE止跌企稳而PP易跌难涨,中短线建议逢反弹抛空为主。


【豆类基本面】受助于技术买盘和市场对美国中西部地区干热天气的担忧影响,周五CBOT大豆期货市场延续升势连续第六日上涨。美国玉米连续表现强势对大豆市场形成支撑,市场担心酷热天气蔓延将波及大豆生长。美国农业部在新的月度供需报告中同时调升美国陈豆和新豆库存,并将巴西2016/17年度大豆产量从上月的1.116亿吨大幅上调至1.14亿吨。因巴西大豆和美豆形成出口重叠期,美豆出口需求前景并不乐观。整体来看,尽管美豆供应压力依然明显,但当前美国产区天气开始引发资金关注,美玉米先行启动反弹行情。国内豆类市场跟随美豆维持振荡攀升走势。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】产区大豆现货市场整体回暖,市场库存有限成交相对清淡,不同等级大豆价格表现差异较大,优质大豆价格相对坚挺。主产区春播结束,近期东北地区温度明显较常年偏低,不利于作物早期生长。综合各方调研情况看,主产区玉米转增大豆面积较为明显。近日受国家质检总局要求严查进口大豆流向,控制进口大豆进入食品领域的消息使国产大豆市场受到提振,呈现快速攀升状态。预计今日连豆市场延续高开振荡走势,建议投资者保持振荡思路,可盘中逢低适量买入操作。(于瑞光)


【豆粕菜粕今日操作建议】近期美国玉米遭遇的不利天气引发资金关注,潜在的炒作题材推升美豆止跌回升。国内豆粕现货市场温和反弹,多地油厂压榨亏损程度达到近年低位,库存量处于年内较高水平,保价意愿明显增强。5月份中国进口大豆959万吨,国内供应相当充裕。部分油厂正采取放缓进口节奏的方式修正压榨收益,此举可为远期市场带来支撑。预计今日国内粕类期货维持振荡偏强走势,有望继续试探上方阻力,建议投资者保持振荡思路,盘中可逢低适量买入多单。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续反弹,技术上保持上升节奏;马来西亚棕榈油连续六日收阴,维持弱势状态。国内油脂板块低位跌势趋缓,跟随美豆油振荡攀升,但市场多空分歧依然明显,高位追涨意愿仍显不足。全球大豆供应宽松及国内油脂自身需求低迷等因素仍是困扰油脂市场的关键。马来西亚棕榈油因产量增加及出口需求下滑而未能跟随美豆油反弹,对油脂买盘仍有抑制效应。预计今日国内油脂板块高开振荡,建议投资者保持振荡思路,可盘中顺势少量参与油脂交易。(于瑞光)



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