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中投早盘分析摘要(2017-6-13)

来源:中投期货    发布时间:2017-06-13    点击数:

中投早盘分析摘要(2017-6-13)



【国债今日观点】进出口数据超预期,外需受欧洲市场改善,内需较强,后期经济存下行压力。市场关注焦点转到6月份美联储加息、银行半年度MPA考核以及后期经济下行压力。央行维稳资金面态度明显,继续关注资金面状况。短期市场趋势性机会难现,震荡操作为主,关注本周固定资产投资数据及美联储议息会议。(王万超)


【期权今日观点】上证50ETF现货报收于2.514元,下跌0.12%,上证50ETF期权总成交面额187.345亿元,期现成交比为0.54,权利金成交金额3.852亿元;合约总成交753654张,较上一交易日减少21.85%,总持仓1779612张,较上一交易日增加2.69%。认沽认购比为0.75。昨天50冲高回落,有仓位的投资者建议不变,目前建议两层仓内做多认购期权。(徐明)


【贵金属今日观点】昨日贵金属小幅下挫,伦金下跌0.06%,收于1265.89,伦银下跌1.41%,收于16.965。市场焦点重新回到本周四凌晨的美联储6月议息会议上,预计美联储在本次会议上将再次升息,重点关注耶伦随后的新闻发布会对下半年加息的态度,如果偏向鹰派的话,贵金属则大概率继续承压回调,激进风格可考虑短线逢反弹做空贵金属。(张磊)


【沪铜今日观点】铜价延续上周走势,继续震荡走高,摸高46600元/吨,成交量减少3.4手至24.7万手,持仓量增加3610至22.4万手。夜盘出现小幅调整,跌幅0.73%。现货,上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨,沪期铜延续大幅上涨,持货商观望,拉升现铜升水以弥补亏损,无奈市场交投惨淡,加之部分投机货源以低价销售出货,且接近6月中旬大半企业资金压力开始显现,现铜升水快速收窄。智利北部出现强降雨、强降雪及强风天气,恶劣天气已经导致该区域内部分铜矿的生产受到干扰。智利是全球最大的铜矿生产国与出口国,如果恶劣天气持续或反复,该国铜矿生产及出口或受其影响,市场对供给收缩的担忧可能会有所升级,影响能有多大的核心在于恶劣天气的持续时间与程度。本轮恶劣天气对智利铜矿供给的整体影响有限,也很难成为市场新一轮供给“炒作”的题材,因此对铜价支撑料较为有限。另一方面,公布的中国进出口数据好于预期,反映目前的内需还是比较好,外需也在逐渐回暖,提振市场对中国经济信心。由于进口量的减少以及冶炼厂检修力度较大,叠加5、6月消费维持在高位,国内库存持续减少,但去库速度也并未超出预期。铜价仍处于宽幅震荡的大区间。(李小薇)


【沪铝今日观点】在基本金属呈现上扬状态,铝价继续弱势运行,呈现窄幅的箱体运行,收于13750元/吨,涨幅仅为0.07%,成交量持仓量双减。在铝价2017年1—3月,全球电解铝需求增加8.26%至1505万吨,同期全球电解铝供应增长7.2%至1469万吨。在电解铝生产成本构成中,电力、氧化铝及预焙阳极共计占比接近85%。2月以来,由于氧化铝产量增幅较快,出现供大于求的局面,促使氧化铝价格大幅回调。过350万吨氧化铝产能因跌破成本线停产检修,叠加下游电解铝的高开工率和环保要求,氧化铝供应过剩局面将快速得到改善,氧化铝价格有望企稳反弹。电解铝在供给侧改革大背景下,叠加成本端企稳以及全球库存下降,铝价将整体维持偏强格局。(李小薇)


【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报54.90美元/吨;唐山普碳钢坯上涨30元/吨,含税出厂价3050元/吨;西本新干线钢材指数3830元/吨,持平。钢厂开工率回升,高利润下生产积极性高,地条钢清理整顿进入尾声,政策性限产因素也将趋于减弱,库存降幅趋缓,钢厂库存增加,后期供应将逐步上升。沙钢、武钢下调6月中旬现货价格,现货下行压力较大。铁矿石方面,普氏62%铁矿石指数跌至54.9美元/吨,库存继续刷新历史新高,供大于求格局难改,钢厂采用废钢替代铁矿也是铁矿跌幅较大的重要因素。宏观层面看6月份美联储加息、银行半年度MPA考核以及经济下行需求预期减弱,中长线对商品形成压力。策略方面可考虑多卷空螺,或多铁矿1709空1801。(王万超)


【原油沥青今日观点】昨日原油小幅反弹,美原油指上涨0.09%,收于46.64。OPEC减产协议给原油带来底部支撑,部分多头尝试操作反弹行情,但能源服务公司贝克休斯上周五称,截至6月9日当周,美国活跃钻机数增加八座,总数达到741座,创2015年4月以来最高,原油短线有望继续向上反弹,但中期来看,预计原油继续处于底部宽幅震荡格局当中;沥青主力合约1709隔夜小幅下挫,收于2340,现货价格稳定为主,山东维持2400-2500区间,目前下游需求仍然不振,炼厂库存仍充足,沥青弱势震荡料持续。(张磊)


【天胶今日观点】沪胶主力合约上一交易日开盘拉升,盘中震荡,收盘于12675元/吨,涨幅1.52%。国内现货市场:云南国营全乳胶SCR5报价12300元/吨,泰三烟片RSS3含税14400元/吨,越南SVR3L含税13500元/吨。市场传言中国橡胶轮储和泰胶品质下降成为日前胶价短期暴跌的一大诱因,后证实传闻并无事实根据。印尼轮胎业协会主席呼吁,印尼工业部应慎重向轮胎进口商颁发许可。今年印尼政府出台新规,对轮胎进口贸易进行多方面限制,导致印尼轮胎进口减少20%—30%。普利司通轮胎公司宣布年内第二次上调产品价格,计划于7月1日将北美市场卡客车轮胎和工程胎售价提高8%,将欧洲市场乘用车、SUV和货车轮胎售价提高3%。沪胶基本面利空,预计持续筑底过程中期价由单边下跌转为宽幅震荡,建议逢反弹阻力位抛空,遇下跌不追空。


【LLDPE/PP今日观点】受大宗商品普涨氛围带动,上一交易日LLDPE和PP主力合约震荡走强,分别收盘于9135元/吨和7927元/吨,涨幅分别为2.30%和2.42%。沙特指出美国上周EIA原油库存意外增加为统计误差;卡塔尔承诺将继续执行OPEC减产协议。原料价格大跌,石脑油CFR日本411.75美元/吨,乙烯CFR东北亚940美元/吨,丙烯CFR中国835美元/吨。国内现货市场:LLDPE出厂价齐鲁石化9100元/吨,扬子石化9300元/吨,茂名石化9250元/吨;PP华东拉丝主流报价7800—7850元/吨。装置检修率尚处高位,PE近期大厂镇海炼化、中煤蒙大计划检修;PP年中装置重启多于检修,神华煤制油新产能投放,供应压力较大。下游开工进入淡季,需求端缺乏驱动因素,使检修利好难以体现。LLDPE和PP基本面中性偏空,供需支撑不力,库存高位反复,预计弱势盘整为主,中短线建议逢反弹沽空。


【白糖今日观点】南宁现货报价6680,现货价格下跌20。隔夜外糖下跌,跌势不改,印度预估增产25%。独立咨询公司F.O.Licht预估2017/18年度全球糖产量将大增1,300万吨,因欧盟、印度及巴西预计产量继续增加。预计2017/18年度全球糖市将供应过剩300万吨。操作上,近期供应较足,国内预计增产,长期将处于见顶走势,且糖市步入熊市周期,SR709维持6300-6800区间偏空操作,已有空单继续持有.(卢时强)


【豆类基本面】受累于美国降水及中国加强转基因大豆检验影响,周一CBOT大豆期货市场结束此前连涨局面振荡收低。美国农业部公布的截至6月11日当周大豆生长优良率为66%,低于预期,去年同期为74%。美国大豆种植率为92%,五年均值为87%。当前美豆生长状况不及市场预期,较上年明显偏低,基本符合美国农业部预估的美豆单产水平。整体来看,近期领涨的美国玉米遭遇降雨打压,美豆市场也因缺少持续推力而再度反弹受挫。国内豆类市场跟随美豆振荡,油强粕弱分化特征进一步趋强。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】 产区大豆现货市场整体回暖,市场库存有限提振价格,不同等级大豆价格表现差异较大,优质大豆价格相对坚挺。综合各方调研情况看,主产区玉米转增大豆面积较为明显。近日受国家质检总局要求严查进口大豆流向,控制进口大豆进入食品领域的消息使国产大豆市场受到提振,维持相对独立运行态势。预计今日连豆市场延续振荡偏强走势,建议投资者保持振荡思路,可盘中适量减持前期多单。(于瑞光)


【豆粕菜粕今日操作建议】美国降雨天气打压农产品市场看多热情,但美豆优良率低于预期可能吸引部分天气买盘入场,在天气日益受到关注的背景下,美豆会保持相对抗跌状态。国内豆粕现货市场反弹受阻,油厂库存水平攀升,进一步提价空间受限。5月份中国进口大豆959万吨,国家质检总局严查进口大豆流向将继续增加国内压榨大豆供给面,并增加豆粕价格上行难度。预计今日国内粕类期货延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,市场缺少方向性指引,盘中顺势短线思路为宜。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场反弹受阻大幅回落,技术上再度进入胶着状态;马来西亚棕榈油因假日休市,棕榈油出口意外增长将使价格止跌回升。国内油脂板块在棕榈油的强势带动下延续偏强状态,在全球油脂供应过剩的背景下,国内棕榈油反弹持续性仍需观察。预计今日国内油脂板维持振荡走势,建议投资者保持振荡思路,可适量持有油脂多单,但需避免高位追多。(于瑞光)



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