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中投早盘分析摘要(2017-2-7)

来源:中投期货    发布时间:2018-02-07    点击数:



【宏观提示】周一美股大跌引发工业品出现调整,但是整体回落幅度有限。隔夜美股回升,预计一定程度上缓解市场紧张情绪。短期内美股的走势对商品影响仍较大,美股在剧烈调整后能否延续前期强势有较大的不确定性。建议对工业品维持震荡思路,节前可逐渐减仓。(张伟)


【股指早评】美股大跌导致A股大幅低开,盘中回升乏力,最终大跌收盘,盘面上看跌停潮出现,中小创仍是杀跌主力。考虑到短期跌幅较大,且受外部因素影响,预计短期内将随美股的波动而波动,建议场外投资者以观望为主。(张伟)


【贵金属今日观点】昨日贵金属再次下挫,伦金下跌1.16%,收于1324.50,伦银下下跌0.48%,收于16.61。昨日美股从低位大幅反弹,道指上涨2.33%,美元指数小幅回调,美国证券交易委员会主席Clayton表示周一股市大跌没有改变系统性风险,没看到股市下跌中出现不正常的现象。预计美股的牛市仍将维持,但近期料陷入阶段性调整格局,在美联储3月加息预期,以及避险情绪支撑下,美元可能出现阶段性反弹,贵金属料出现阶段性调整,建议暂时观望,等待阶段性调整结束后再逢低买进贵金属。(张磊)


【沪铜今日观点】沪铜走势震荡,上方压力位较重,铜价受制于53000震荡下行,收于52860,成交量持仓量有所下降。现货对当月合约报贴水20元/吨-升水20元/吨,贸易商青睐好铜,在交割周期内隔月价差维稳270元/吨的背景下,收货仓单用于交割。下游采购量逐渐降低,成交量明显下降。中国2017年12月精炼铜产量同比增长16.7%至86.5万吨,为统计局2015年2月有追溯纪录以来的最高位。铜市场整体格局未变,原料端的紧张预期限制铜价回落空间,当前需求虽然低迷,但由于累积库存有限,无法应对未来需求可能的好转,因此,短期仍以区间震荡为主。


【沪锌今日观点】受周围市场影响,沪锌主力1803合约走势疲软,震荡下行,重心下移,探底至26420元/吨,弱势运行。锌价跳水回落,冶炼厂以长单为主;贸易商积极出货清库存,贴水下扩较为明显,少量进口锌入市,市场货源较宽松;部分下游企业逢低入市采购备货,带动市场交投,整体成交一般,成交货量较昨天小增。伦锌库存为167,450吨,续创2008年10月22日以来新低。上期所公布的数据显示,沪锌库存上周五增至94,769吨,连续第五周回升,但上期所锌库存当前仍处于较低水平。沪锌录得一长下影十字,重心仍盘踞于5日线附近,下方支撑强劲,外盘强势带动下,虽临近年关,资金有所回撤,沪锌略显动能不足,预计继续高位盘整态势运行,预沪锌或运行于26500-27000元/吨附近。


【天胶今日观点】沪胶主力合约暴跌重挫,夜盘收于12685元/吨。2015年以来,中国橡胶轮胎年产量保持在9—10亿条的水平。中商产业研究院数据显示,12月中国橡胶轮胎外胎产量7763.2万条;2017年轮胎总产量累计9.26亿条,比上年增加5.4%;预测2018年中国轮胎产量将达到9.31亿条,同比增长约1.2%。山东省发布《关于环境保护税收入划分有关问题的通知》,规定本省环保税收入按照30%和70%的比例划入山东省和地方财政。中央不参与税收分成,激励地方政府加强环境治理,轮胎企业的环保压力有增无减。原材料价格波动剧烈,环保配套设施投入加大,中国轮胎行业低成本时代或一去不复返。未来两极分化的趋势下,会出现强者愈强、弱者愈弱的马太效应,企业兼并重组将重塑轮胎产业格局。橡胶长期震荡筑底,应耐心等待利空出尽。


【LLDPE/PP今日观点】LLDPE和PP主力合约上一交易日弱势下行,分别收盘于9610元/吨和9416元/吨。环保部在加快固废审批进度,第五批建议批准的限制进口类申请明细表公示,其中废塑料加工企业7家,核定进口总量为6284吨。长期以来,欧美日等发达经济体一直把对华出口视作处理废塑料的主要途径之一,禁废令造成中国废塑料进口量大打折扣且不可逆转,迫使出口商转向东南亚市场。国际回收局统计数据显示,2017年四季度东南亚进口废塑料猛增,马来西亚废塑料进口量45—50万吨,越南进口量达到50—55万吨,同比增幅均超过50%。法国新法案规定,2018年1月1日起,含有塑料微珠的日化产品全部下架,家用塑料棉花棒禁止销售,一次性塑料餐具限制使用。塑料品种基本面上下两难,长期跟随原油走势,短线宜灵活波段操作。


【白糖今日观点】南宁新糖报价5920元/吨,现货依然疲软,节前成交低迷。印度和中国压榨进入高峰期,糖供应大增。欧盟甜菜糖预计产量大增.017/18榨季截至1月11日,印度最大食糖生产邦北方邦的食糖产量达到410.1万吨,高于去年同期的332.68万吨。巴西港口库存大幅增加,因出口放缓。白糖市场供应面仍然充裕,而需求比较平淡。目前进入压榨期,糖供应增加。操作上,国内预计增产,长期将处于见顶走势,且糖市步入熊市周期,SR805维持反弹抛空的思路,目前空单可以部分减持。(卢时强)


【豆类基本面】受阿根廷远期干旱天气忧虑再度升温影响,周二CBOT大豆期货市场强势反弹。天气预报机构表示,阿根廷本周晚些时候降雨后将再次迎来干旱天气,进而削弱大豆产量前景。近日,多家分析机构纷纷下调阿根廷大豆产量,市场预测值普遍降至5100万吨左右。美国农业部将于本周四公布新的月度供需报告,本次报告中下调阿根廷大豆产量的可能性很大。此外,美国股市大幅反弹令商品市场抛压减弱,美国以大豆为原料的生物柴油税收减免预期等消息也对豆类止跌回升起到提振作用。美豆宽幅振荡,市场的上涨动力主要来自阿根廷天气。国内豆类市场弱势缓解,有望承接美豆强势振荡回升。(于瑞光)


【大豆今日操作建议】产区国产大豆供应充足,临近春节购销不旺,价格保持弱势运行局面。综合产区实地调研情况,2017年国产大豆单产和品质高于常年水平,主产区玉米转增大豆面积预计超过两成,大豆在面积和单产双重影响下产量增幅较大。产区大豆贸易多处于停滞状态,南方用豆企业采购节奏放慢加剧大豆出货难度,进口大豆隐性替代令国产大豆供应过剩局面持续加深。1805大豆期货合约止跌回升维持低位振荡状态,由于基本面利多有限,反弹持续性仍有待观察。预计今日连豆市场延续振荡回暖走势,建议投资者保持振荡思路,可减持大豆期货空单或尝试性增持大豆多单。(于瑞光)


【豆粕菜粕今日操作建议】 阿根廷天气忧虑再度升温,美豆止跌回升大幅走高。国内豆粕现货市场振荡下跌,昨日沿海多地报价运行在2850元/吨附近,市场成交表现一般。本周国内养殖企业节前备货将陆续进入尾声,豆粕在油厂高开工率下库存压力再度显现。南美天气炒作渐入关键期,减产预期仍对市场有支撑。预计今日国内粕类期货承接美豆强势明显高开,建议投资者保持振荡回升思路,粕类空单宜减仓,可适量买入粕类期货多单。(于瑞光)


【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场大幅反弹,生物柴油减税预期提振市场。马来西亚棕榈油反弹受阻,延续反复振荡走势。国内油脂板块连探新低,尚未摆脱弱势调整局面。油脂市场节前备货接近尾声,市场需求恢复稳定,进入贸易商消化库存阶段,而油厂开工率保持高位,豆油库存被动增加状态限制价格上行空间。预计今日国内油脂板块高开振荡,建议投资者继续保持振荡思路,前期油脂期货空单宜减仓离场,可盘中顺势增持油脂多单。(于瑞光)




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